【华西非银】中国太平（0966.HK）：估值低位的跨国保险央企

创建于 2026-04-16T07:54:51.195337+08:00 更新于 2026-04-16T07:58:27.553587+08:00

摘要

本报告认为中国太平作为跨国央企，凭借分红险转型与渠道优化在2025年实现强劲业绩反弹（归母净利润270.59亿港元，同比+220.9%），寿险分红险占比显著领先同业（长险首年期交保费分红险占比86.1%），同时非寿险承保改善与稳健资产配置（固收占比>83%）为公司提供多元盈利支撑，基于2026-2028年盈利预测和低位PEV估值，首次覆盖给予“增持”评级 [page::0][page::1]

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