a个bl股e_股Su价mm跳ar跃y]及其对振幅因子的改进—多因子选股系列研究之六
创建于 更新于
摘要
本报告基于Jiang(2008)方法，创新构建了“月跳跃度”因子和修正后的“振幅”因子，将两者合成为“飞蛾扑火”因子，用以识别股票价格中跳跃性上涨与平稳上涨的差异，剖析博彩偏好对股价波动的影响。因子测试显示，“飞蛾扑火”因子具有显著的负向选股能力，表现稳健，年化收益率高达37.3%，信息比率3.51，月度胜率87.83%。即使剔除主流风格因子影响，该因子依然表现优异，显示了良好的增量信息价值，且在沪深300、中证500、中证1000等不同样本空间均表现出色，具备广泛适用性与较低的最大回撤水平。[page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
