波动率计算需符合 A 股市场交易特征

创建于 2025-07-16T22:56:52.557193+08:00 更新于 2025-07-16T23:57:30.987124+08:00

摘要

报告系统分析了传统波动率计算方法不符合 A 股市场交易特征的问题，指出仅使用收盘价计算波动率无法反映日内和隔夜波动，且尾盘交易量占比较小使收盘价代表性不足。报告提出结合市场特点修正波动率计算，并采用EWMA加权解决数据重叠与等权问题，实证显示EWMA主要起平滑作用，仍无法完全贴合A股市场实际波动，为期权及衍生品交易提供了重要参考和模型改进方向 [page::0][page::4][page::6][page::7]。

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