基于 DDM 模型的板块轮动探索华泰金工周期研究系列
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摘要
本报告基于经典DDM股价模型，结合企业盈利能力ROE和利率波动，解析A股市场板块轮动规律。通过假设多种ROE周期与利率周期的组合情境，利用不同模型计算股价走势及板块表现（见图6-28），发现ROE周期与利率周期长度及相位差是推动周期股与成长股、以及多个板块轮动的核心驱动力。实证分析显示，行业平均ROE与超额收益高度相关（见图31-37），验证了模型的解释力，为未来板块轮动趋势提供了理论支持和投资指引。[pidx::0],[pidx::4],[pidx::13],[pidx::18],[pidx::23]
