Joint calibration of the volatility surface and variance term structure
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摘要
本文提出了一种新的校准框架，通过将期权隐含波动率曲面拟合误差与方差期限结构拟合误差共同最小化，解决了传统方法在拟合复杂跳跃扩散模型时可能导致的不合理方差期限结构问题。该方法引入超参数平衡波动率曲面和方差期限结构的权重，实证检验基于Bates模型模拟数据及1996年至2023年标普500指数期权面板，结果显示该方法能够同时实现对期权价格的良好拟合和真实方差期限结构的匹配。此外，基于拟合结果分析了跳跃分布偏斜性及其时间变化特征，对超参数的选择提出了实证建议 [page::0][page::3][page::19][page::27][page::37][page::39]。
