Alpha 因子风格适应性
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摘要
本报告围绕A股市场股票风格因子的划分及其对Alpha因子多因子模型选股效果的影响展开研究。基于“价值-成长”理论与Fama-French三因子模型，应用统计聚类方法对A股市场股票进行风格分群，验证聚类划分优于传统比例划分方法。实证表明，聚类后的7类风格股票使用多因子模型选股回报率显著优于全市场整体选股，风格因子提高了Alpha因子显著性和投资组合的表现，建议考虑风格划分优化多因子投资策略构建 [page::0][page::6][page::14][page::16][page::20]。
