“正预期与非拥挤”在选股中的应用
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摘要
本报告基于分析师预期因子与七个量价因子构建“正预期与非拥挤”选股框架，在中证500和中证1000市场均表现出显著超额收益。报告详细展示了多项量价因子（如成交金额波动、量价背离协方差等）和分析师预期变化因子（包括调升占比、业绩预告超预期等）的构建方法及其月度IC表现，最终组合年化收益分别达14.71%和20.63%，显示该策略在样本内外均具稳健效果[page::2][page::4][page::12][page::18][page::19][page::21]
