【银河食饮刘光意】公司点评丨华润啤酒 (0291.HK)：啤酒量价齐升，利润表现优异

创建于 2025-08-26T17:19:51.712176+08:00 更新于 2025-08-26T17:25:52.346938+08:00

摘要

华润啤酒2025年上半年实现营收239.4亿元，同比增长0.8%；归母净利润57.9亿元，同比增长23.0%。啤酒业务量价齐升，销量增长2.2%，单价提升0.4%，高端化推动平均售价上升。毛利率提升至48.9%，净利率达到24.2%，体现出较强的盈利能力提升。现饮需求修复及成本端红利持续是未来关注重点。白酒业务短期受压但长期商业模式优质。[page::0]

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