Efficient Nested Estimation of CoVaR: A Decoupled Approach
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摘要
本文提出一种针对CoVaR系统性风险度量的高效嵌套估计方法，通过分离风险函数拟合与CoVaR估计两个阶段，采用平滑技术提高样本效率。理论分析表明该方法收敛率可达约$\mathcal{O}_{\mathrm{P}}\big(\Gamma^{-1/2}\big)$，显著优于传统嵌套模拟估计。实证部分在300维风险因子下，比较多种平滑技术后给出实际选取建议，验证了方法高效性和适用性 [page::0][page::3][page::14][page::25]。
