量化捕捉宏观驱动下的行业戴维斯双击机会
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摘要
本报告针对传统宏观驱动行业配置中传导链条长、逻辑复杂及线性模型局限，提出引入行业景气度与估值作为中间变量的非线性宏观驱动配置框架。通过构建基于多维宏观变量的景气度和估值预测因子，并结合两因子以生成行业宏观驱动因子，实现对行业未来盈利及估值的有效预测。基于此构建的行业戴维斯双击策略，在实证回测中绝对年化收益率达28.0%，超额年化收益率达17.6%，表现出优异的稳定性和行业轮动能力 [page::0][page::7][page::8][page::16][page::25][page::27]
