中金：地缘冲突经济学与资产定价

创建于 2026-04-01T07:33:22.742739+08:00 更新于 2026-04-01T07:43:21.947864+08:00

摘要

本报告系统回顾19世纪末至近代主要地缘冲突期间的政策与市场表现，归纳出“财政主导+货币配合→名义增速上行、供给决定实际增长、债券承压、大宗商品超周期上行、以提升国家安全与供给能力为核心的板块（资源、耐用品、工业、国防与科技）跑赢”的核心结论，提供了面向投资配置的历史定价框架与跨资产视角供参考 [page::1][page::6]

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