基于多期限的选股策略研究——多因子 Alpha 系列报告之（三十四）
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摘要
本报告构建了基于不同期限均线的多因子选股策略，综合捕捉短期反转、中期动量和长期反转等价格趋势。实证显示，全市场及中证500、800成分股均获得稳定正收益，基于多期限均线构建的因子在全市场中证500指数对冲下，年化收益率达25.40%，最大回撤9.11%。报告进一步引入低延迟LLT趋势线以替代传统均线，LLT因子表现优异，年化收益率提升至29.58%，信息比率也有所提升，显著增强模型预测能力和投资回报。策略回测时间区间为2010年至2017年6月，适用范围涵盖全部A股及主要指数成分股，换仓频率为周度。风险提示强调历史数据局限及模型失效风险[page::0][page::24]。
