三个指标读懂本周情绪：VIX理性、SKEW警戒、基差平稳
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摘要
本周衍生品市场在VIX、SKEW、基差等指标的共同作用下呈现分化特征：VIX温和抬升但未放大至恐慌层面，SKEW显著上升提示尾部风险担忧上升，合约到期日周内放量但基差波动有限，资金呈现到期前后相对平稳的特征。分红点位预测显示存续期内成分股分红对基差有拉低作用，需剔除分红的影响以更准确评估基差水平。回顾量化对冲策略的回测结果，IC、IF、IH、IM等合约的对冲策略在不同阶段均实现正向收益，且“最低贴水”策略在多条路径上表现突出。总体判断：短期内市场或延续震荡调整，但情绪理性且防御性需求不减，尾部风险依然受关注，需在策略上维持对冲与分散的防御性配置。[page::0]
