知情交易的高频指标一 “学海拾珠”系列之二十四
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摘要
本报告基于高频数据改进了知情交易指标，通过计算每日知情交易条件概率区分知情买入与卖出。实证显示，并购公告日及盈利公告日前后存在显著的知情交易现象，公告前的知情买入减弱公告收益反应，公告后的知情交易对未来收益和投标撤回、竞价等结果具有预测能力，强化了基于PIN模型的知情交易识别效果，并揭示了公告后公共信息分析驱动的知情交易存在[page::0][page::3][page::4][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::15][page::16][page::19][page::20][page::21]
