大小单重定标与资金流因子改进——市场微观结构研究系列（16）
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摘要
本报通过重新划定大单与小单的金额阈值，提出了基于逐笔数据和截面回归剔除涨跌幅影响的MOD修正法，构造资金流改进因子CNIR。结果显示，主力资金划分阈值最优约为2万元，改进因子年化收益达27.86%，信息比率显著提升；资金流Alpha更多来源于主力大单而非小单，且因子在中小盘股票上表现更佳，有效刻画了资金流的微观结构与主力行为特征，为量化选股提供了重要工具 [page::0][page::5][page::8][page::10][page::11][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20]
