a探ble寻_资Titl金e 流背 后的风格轮动规 律 多因子 Alpha 系列报告之（三十七）
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摘要
本报告基于资金流比率视角，构建多种资金流偏好度指标，结合风格因子构建风格轮动策略。通过对净流入资金、融资余额、沪深股通资金的横向和纵向分析，挖掘资金流向对风格因子收益预测的能力，归纳出六种资金流偏好度并设计对应策略。各单策略回测显示均有较好超额收益表现，且组合综合策略在2010至2018年间累计超额收益率达673%，最大回撤仅16%。最新策略推荐低流动性、低估值及一个月反转等风格，具有较强的应用价值[page::0][page::4][page::9][page::18][page::25][page::26][page::27]。
