指令簿信号在高频做市策略中的应用
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摘要
本报告基于Alvaro Cartea等人的指令簿挂单不平衡信号，结合500毫秒截面数据，构建CDJ模型，用于高频做市策略中的最优挂撤单决策。研究发现，虽然信号预测能力较弱但能显著降低盘中亏损风险和收益波动，提高策略夏普率。通过动态规划求解Hamilton-Jacobi-Bellman方程，结合风险偏好制定了分段和平仓策略，并回测多档挂单策略，结果显示多档挂单和较低库存惩罚系数带来更高收益和夏普率，但对应更高撤单频率 [pidx::0][pidx::2][pidx::5][pidx::6][pidx::9][pidx::11]
