【山证食饮】卫龙美味：魔芋制品促增长，高效控费显成效

创建于 2025-09-12T10:17:47.898559+08:00 更新于 2025-09-12T10:21:40.365305+08:00

摘要

卫龙美味2025年上半年实现营收34.83亿元和净利润7.36亿元，均同比增长18.5%，蔬菜制品尤其魔芋产品快速扩张带动收入增长。线下渠道收入占比超90%，且新兴渠道贡献新增门店。受原材料成本上升影响毛利率下降至47.2%，但通过有效费用控制净利率维持21.1%。预计2025-2027年营业收入年均增长21.1%，对应PE显著下降，首次覆盖给予“增持-A”评级 [page::0][page::1][page::2]

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