预期收益、成交量和错误定价之间的关系——“学海拾珠”系列之九十八

创建于 2025-07-18T11:40:27.244787+08:00 更新于 2025-11-19T16:14:33.510466+08:00

摘要

本报告通过对美国股市1963-2019年数据实证发现，股票成交量与错误定价呈现放大效应：在被低估股票中，成交量与预期收益正相关；在被高估股票中，二者呈反向关系，错误定价主要集中于高成交量股票。同时，成交量放大效应稳健于多种错误定价指标和控制变量，且持续时间可达两年，表明成交量和错误定价结合能够更有效识别投资机会。[page::0][page::3][page::5][page::9][page::18]

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