中金：稳定币的经济学分析

创建于 2025-06-27T15:47:21.113236+08:00 更新于 2025-06-27T15:51:07.154063+08:00

摘要

本报告系统分析了美元稳定币的经济属性、运行机制及其跨境支付优势，指出美元稳定币类似“狭义银行”模式，供给弹性大且流通量由需求决定。报告强调美元稳定币受益于美元国际货币地位和监管套利优势，探讨了其在跨境支付、加密资产交易及地下经济中的作用及潜在风险，并对中国的应对策略提出建议，如加强第三方支付跨境功能与央行数字货币合作，发挥香港离岸人民币中心优势 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::8]。

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