公募新规下，主动权益基金如何调整与跟踪业绩基准？
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摘要
本报告围绕证监会推动公募基金高质量发展行动方案，深入分析主动权益基金业绩比较基准的应用现状及持仓偏离、净值偏离特征。研究发现多数主动权益基金以沪深300、中证800等规模指数为业绩基准，风格适配程度不足导致超额收益波动较大。通过将基准调整为更贴近基金实际风格如300成长指数，持仓偏离和净值偏离均显著收窄，超额表现更为稳定。报告进一步提出两种组合管理优化方案：约束行业市值暴露的最优化方案及主动管理叠加指数跟踪方案，均有效提升模拟组合超额收益胜率及稳定性，为主动权益基金在新规环境下的基准设定与管理提供实践指导[page::0][page::1][page::5][page::7][page::9][page::12][page::14]。
