优质公司溢价的根源 ——A 股质量因子的有效性分析
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摘要
本报告系统构建和验证了基于盈利能力、成长能力和安全性的A股质量因子，筛选出代表性指标并构建综合质量因子，发现其在A股长期有效且稳定。质量因子与估值呈稳定正相关，结合估值的质量⁺因子表现更优。基于质量因子构建的多头量化组合及指数增强策略在沪深300和中证500均取得显著超额收益，验证了质量因子作为量化投资和价值投资重要维度的有效性 [page::0][page::15][page::16][page::17][page::20][page::23]
