港股量化：恒指1月强劲，2月组合维持低估值高股息 | 开源金工
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摘要
本报告梳理了2026年1月港股的市场表现、资金流向与基于港交所CCASS数据构建的“港股CCASS优选20”量化组合的最新表现。报告指出：1月恒生指数上涨6.9%，市场成交活跃度显著回升，日均成交约2109亿港元；南下资金在1月单月净流入显著放大至约690亿港元，结构性流向以化工、电子等行业为主；基于CCASS的20只等权组合在长期回测上展现出显著超额收益（全区间超额年化19.3%、超额夏普2.45），但2026年1月组合略落后恒生指数（组合+6.32%，恒指+6.85%）。报告2月组合维持低估值高股息的配置逻辑并继续沿用“先选经纪商、再选个股”的两步筛选法（N=10，经纪商；M=20，股票）进行月度调仓，为投资者提供了可验证的量化选股路径与风险提示 [page::0][page::3][page::4]
