新闻中的有限注意力和“凸显效应”因子构建 ——多因子选股系列研究之十七
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摘要
本报告基于新闻文本及大语言模型情绪识别，构建多因子选股策略，重点开发了基于新闻发布后市场反馈的news_reaction因子和基于市场关注度的“凸显效应”因子，回测显示两者均具有良好的稳定性和超额收益表现，凸显了有限注意力机制在市场中的重要作用，且“凸显效应”剥离风格后信息比率高达3.76。此外，基于热度异常波动与股价涨跌方向不一致构造的“热度异常”因子同样表现良好，为多因子选股提供了有效补充[page::0][page::9][page::13][page::18]。
