基于ETF的行业轮动策略实践
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摘要
本文基于A股ETF市场的行业轮动现象，应用“预期共振”行业轮动模型，通过六种ETF组合构建方法实证行业轮动策略的显著超额收益。研究比较了ETF标的指数和一级行业指数视角下的策略表现，发现从行业指数视角出发构建的策略收益较高但波动略大，ETF标的指数视角策略稳定性更优。聚类方法有效缓解标的指数同质化问题，行业权重优化策略在控制跟踪误差和风险的同时仍保持稳健收益表现，适合实务应用 [page::0][page::3][page::4][page::11][page::13][page::15][page::18]。
