周期状态逐步切换，拐点或陆续显现
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摘要
本报告基于多指标周期状态分析，判断当前经济扩张周期接近尾声，周期拐点为渐变过程。美元和比特币率先形成底部与顶部形态，预示牛熊转换初显。策略HYCLE-S1基于周期理论构建，提供全球股债商品轮动配置，表现稳健，回测期年化收益7.68%，夏普1.64，样本外表现更佳，策略适合捕捉中长期趋势性投资机会。未来市场防御资产将逐步优于风险资产，债券性价比有望提升 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::14]
