【华鑫宏观策略|宏观周报】美伊短期战术缓和，A股延续震荡整固格局
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摘要
本期报告系统梳理海外宏观与国内宏观、市场热点及行业风向，强调美伊短期谈判属于阶段性博弈，能源供需短期缓解但难以改变长期趋势，油价下探空间有限但存在短期压力释放的可能性 [page::2][page::3]；跨境券商监管落地在短期对港股流动性构成冲击，但从中长期看有利于资金回流港股及南向配置，港股整体有望从监管改善中获益 [page::4]；国内宏观方面，4月数据回踩受高油价、政策退坡与AI通胀共同影响，5月有望回暖，AI硬件景气度被进一步验证，A股将维持震荡整固且需通过成长与防御的均衡配置来应对波动 [page::9]；投资策略方面，报告强调以AI算力主线为核心的科技配置，同时结合保健、地产等弹性防御板块，通过杠铃式配置应对不确定性与波动，待市场回归明确趋势后再加码高成长标的 [page::10]
