中国基金业绩及其持续性分析
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摘要
本报告基于2005年至2012年中国基金市场数据，运用基于收益率的CAPM回归及Fama-French因子模型，分析基金经理选股能力与市场择时能力，发现约45%的基金经理具备显著管理能力，而市场择时能力不普遍。通过Spearman秩相关系数和输赢列联表方法检验基金业绩持续性，结果表明基金业绩具有一定持续性且随时间粒度由月度向年度增强，提示基金业绩稳定保持较为有限【图1】【数据表4-9】【表10-17】【表18-23】【表24-27】[page::0][page::5][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17]
