PRODUCTIVITY OF SHORT TERM ASSETS AS A SIGNAL OF FUTURE STOCK PERFORMANCE
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摘要
本文基于Faulkender和Wang(2006)的现金回报框架，构建现金生产率信号评估未来股票表现。通过WRDS数据，研究了针对纳斯达克非金融企业的长期组合策略。结果表明，现金生产率对整体纳斯达克样本预测能力有限，但在精选组合中表现良好，产生显著正α，提示精炼样本选择对策略有效性的重要性。研究强调结合其他信号和控制交易成本的进一步验证必要性，为基于现金效率的量化投资策略提供新思路[page::0][page::1][page::3][page::4][page::6]。
