【专题报告】小隐于野大隐于市——低波因子的进阶

创建于 2025-07-18T11:38:49.531784+08:00 更新于 2025-07-18T13:27:39.270892+08:00

摘要

本报告针对传统简单波动率因子存在的预测能力下降、极端行情反向、收益分组不单调及中证800中失效等问题，提出结合相对波动因子构建的bvol因子，显著改善多头收益及单调性。bvol因子纯化后仍具稳定alpha，能有效提升中证500低波红利smart beta策略表现，回测期间信息比和最大回撤均优于传统因子，具有良好的风险收益特征和稳定性[page::0][page::4][page::12][page::26]。

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