从光伏看成长与周期行业的景气框架差异
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摘要
报告围绕光伏行业的成长属性，设计了由产业链、政策和业绩预期三个维度构成的景气框架，锚定终端新增装机量，结合国内外核心环节产量和出口数据，构建产业链景气度，同时通过大数据统计政策新闻词频量化政策景气度，并以分析师一致预期营业收入(FY1)刻画业绩预期景气度，三者加权合成为光伏行业加总景气度。该框架优于周期行业单一宏观驱动指标，回测择时策略年化超额收益23.31%，夏普比率显著提升 [page::0][page::11][page::13-22][page::23-26][page::28-34][page::35].
