华泰金工 | 大模型文本选股策略回撤修复
创建于 更新于
摘要
本报告提出并验证了LLM-FADT（大模型增强的文本因子+FADT）选股框架：以大模型对分析师研报进行“标题新解、行情催化剂、言外之意、潜在风险、收益指引”等扩展解读，结合微调FinBERT生成特征向量并以XGBoost训练选股模型，构建中证500/中证1000增强与行业/主题/概念轮动组合。回测显示LLM-FADT自2017年回测期年化收益29.63%，相对中证500年化超额25.83%，信息比率2.04；近期（2026-04-17）4月相对中证500超额4.1%，年内回撤基本修复，且相较于仅用BERT的FADT稳定性和超额均有提升 [page::0][page::3]
