市场利率对行业板块股价表现的差异性影响 数量化策略跟踪评价报告
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摘要
本报告基于2005至2017年市场十年期国债利率波段划分，研究利率周期对申万28个行业板块股价表现的影响。结果显示，利率下行周期中采掘、钢铁、房地产和银行行业受益明显，符合经济逻辑；利率上行周期时纺织服装及电子行业表现较优。多因子选股策略中，规模、动量及盈利能力因子表现较好，市场中性策略结合股指期货升贴水及现货组合超额收益呈现稳定表现，为行业轮动及量化策略构建提供重要参考。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6]
