使用融资融券的同质股票配对交易
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摘要
本文提出了一种结合基本面与统计套利方法寻找同质股票对的配对交易策略，通过协整检验确保价差均值回复性。策略重点设计了基于价差偏离程度的买卖规则和融资融券安排，实现了资金使用效率最大化。实证测试显示，在2006年至2011年的市场环境下，该策略年化收益率为7.7%，Sharpe比率为0.56，优于无风险收益率且风险较低。研究还发现只融券不融资的融资融券方式在现阶段更为优越，初始资金规模调整对策略表现影响显著，理想规模为100万至1000万。该策略具有较好的绝对收益特性和风险管控效果，推荐应用 [page::0][page::1][page::5][page::8][page::9]
