中金2026年展望 | 大宗商品：秩序新章的三重奏（要点版）
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摘要
报告聚焦2026年大宗商品市场展望，分析全球贸易秩序重塑下地缘政治、资源安全和新兴需求三大驱动因素，指出供应弹性受资本支出不足影响且地缘政治风险升温，同时战略储备和能源转型促使需求结构调整，新兴经济体工业化及AI投入带来中长期需求增量，整体看好铜、黄金等有色金属及贵金属，谨慎看待黑色系。各品类板块排序及供需格局变化为投资提供指引 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::6]
