基于“集中度”识别拥挤交易的行业轮动策略

创建于 2025-07-22T15:15:38.415501+08:00 更新于 2025-07-22T16:46:33.864590+08:00

摘要

本文基于A股行业拥挤交易现象，构建了“集中度”因子衡量行业交易热度及活跃度，结合相对估值指标开发行业轮动策略。策略自2017年起表现优异，年化收益19.47%，显著跑赢沪深300且风险更低，验证了两个指标结合识别强势行业的有效性[page::0][page::13].