行情点评 | 铜：特朗普对铜加征关税落地，铜物流逻辑转向基本面逻辑

创建于 2025-07-31T17:12:28.162413+08:00 更新于 2025-07-31T17:17:20.005410+08:00

摘要

本报告分析了美国特朗普实施铜产品局部加征关税后的市场影响，指出COMEX与LME铜价差收窄，铜物流由价格驱动向基本面驱动转变。预计下半年铜供应略有过剩，价格承压，但低位仍具反弹弹性，铜库存将逐步去化。整体铜市场驱动逻辑迈向更为合理的基本面结构 [page::1][page::2]。