当我们在做因子正交化的时候，我们在做什么？“拾穗”多因子系列报告（第 18 期）
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摘要
本报告系统介绍了多因子研究中因子正交化的核心方法，重点对比回归法与分组法在剥离因子间相互影响（特别是剥离市值影响）上的效果与逻辑差异。实证分析表明分组法在单因子中性化中效果更佳，但回归法操作更简便。报告结合换手率因子案例，详细阐释回归残差的含义及引入非线性项对剔除效果的提升，进一步探讨了正交化时样本的选择问题，为投资者开展因子构建与有效性检验提供了实际指导和思路 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11]
