钨价创出历史新高，全球钨业龙头配置价值愈加凸显
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摘要
钨价2025年持续创出历史新高，受中国供给端政策收紧及出口管制、海外地缘冲突及战略囤库需求驱动。预计2023-2028年全球原钨供需缺口持续存在，钨价中枢将不断提高。中国钨业龙头企业盈利与现金流显著改善，积极布局上游资源和下游高端产能，具备战略配置价值。海外钨制品高溢价和国内外价格割裂，为中国下游钨制品出口打开套利窗口，下游刀具及钨铁出口量保持较快增长 [page::0][page::1][page::8][page::9][page::16][page::17]
