东兴化工 | 2026年中期策略：供需格局预期改善，行业拐点渐近
创建于 更新于
摘要
我国化工行业景气底部回暖，供需格局边际改善，2026年上半年化工品价格大幅上涨，能源与大宗品成本抬升推动价格普遍上行。供给端投资增速转负、产能扩张接近尾声、碳排放双控约束及海外高成本装置退出叠加，供给压力在减轻；需求端逐步回暖，新兴领域带来增量，出口回暖亦有所支持；库存方面去库明显，后续有望进入补库阶段。综合判断，行业拐点逐渐临近，2026年下半年有望持续改善，三大投资方向：供需向好子行业、龙头企业竞争力提升、新材料国产替代受益领域。投资标的包括龙佰集团、华鲁恒升、扬农化工、新和成、国瓷材料等。 [page::0][page::1]
