券商金股5月解析 | 开源金工
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摘要
本报告围绕5月份券商金股的结构与表现展开分析，揭示行业权重聚焦电子、电力设备、基础化工和有色金属等板块，且5月呈现市值分位下降、估值分位上升的趋势，显示风格向成长偏好转变的信号 [page::2][page::3]。4月份金股绩效回顾显示总体收益率为9.7%，并且新进金股与优选金股长期表现优于重复金股，2026年以来的年化收益率显著高于基准 [page::3][page::4]。在此基础上，开源金工提出以新进金股为样本、结合业绩超预期（SUE）因子构建的优选金股组合，4月份收益率同样为9.7%，并且全历史区间年化收益率达到23.9%，对比基准具有持续超额收益潜力 [page::5]。此外，5月最新优选金股聚焦30只，行业分布以电子、有色金属、电力设备、非银金融等为主，显示量化因子在选股中的有效性及后续跟踪的重要性 [page::5]。风险提示指出模型基于历史数据，未来市场仍存在重大不确定性 [page::6]。
