ON AN OPTIMAL STOPPING PROBLEM WITH A DISCONTINUOUS REWARD
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摘要
本文针对具有时间依赖与不连续奖励函数的最优停时问题展开理论分析，该问题源自带有最低保证到期利益的可变年金合同定价。文章提出了保证在到期时才停时的充分条件，建立了价值函数的连续奖励替代表示，推导出价值函数的积分表达式（包括早期退保溢价与延期溢价），阐释了手续费与退保费用函数对最优退保边界形状与非空性的影响，揭示可变年金的退保区域可能为非连通集，较标准美式期权问题具有显著差异[page::0][page::3][page::4][page::5][page::14][page::19][page::25]
