选股因子系列研究(十一)——Level2 行情选股因子初探
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摘要
本报告基于WIND提供的Level-2成交统计指标，构建了成交占比类与净买入比率类选股因子并进行了2010-2016年期间的回测。结果显示，成交占比类因子具备显著的中长期选股效果，年化收益超22%，部分因子夏普比率超过1.7，信息比率超2。净买入比率类因子表现较差。成交占比类因子多空收益受到市值、反转与换手率影响，剔除相关风险因子后依旧保持较好的选股能力，表明该类因子具有独立且有效的投资价值 [page::0][page::4][page::6][page::9][page::11][page::13]。
