【固定收益】国债周报：基金费率新规预期扰动下，机构行为有何特征？

创建于 2025-11-30T14:33:20.355535+08:00 更新于 2025-12-01T00:27:05.881115+08:00

摘要

本周国债市场由交易盘主导定价，券商与基金净卖出以中长久期利率债为主、推动中长端收益率上行、曲线走陡；基金“买短卖长”导致久期压缩，债券型ETF在中长端出现较大赎回，反映短期对赎回和费率新规的担忧；在央行净投放与大行等机构年末配置需求影响下，短端相对稳定，中期仍偏强可关注正套与曲线走陡机会 [page::1]

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