开源量化评论 | 国债期货的假期效应

创建于 2025-05-15T10:53:21.464608+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:21.580675+08:00

摘要

本文以五年期（TF）和十年期（T）国债期货为研究对象，系统发现假期前后持仓量与收益率存在显著的周期性变化，揭示空头交易者在假期前后调仓行为。基于此假期效应，构建了一种CTA交易策略，在T合约上实现日均收益2.3bp，表现优异，策略在做多与做空之间切换，换手率低，收益稳定。研究还发现长假与周末后的隔夜收益存在差异，日内收益均显著为负，为交易策略提供实证基础 [page::0][page::1][page::2][page::3]。

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