基于 ABL 的行业配置方法：经济周期、估值反转与股价动量的结合 ——量化行业配置系列报告之二
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摘要
本报告基于ABL模型构建了经济周期分阶段的多因子行业配置框架，结合估值反转（相对PE）与股价动量因子，区分复苏、过热、滞胀和衰退四个经济周期阶段分别选取代表性因子进行行业配置，实现Beta中性组合年化信息比1.24，累计超额收益达11.72%。此外，系统化量化验证显示1个月股价动量、相对PE及M1同比增速等因子对行业回报贡献显著，且其统计检验均通过95%显著性水平，为行业轮动策略提供坚实因子支持[page::0][page::6][page::16]。
