【山西证券】研究早观点（20260527）

创建于 2026-05-27T08:49:21.446413+08:00 更新于 2026-05-27T08:54:40.601526+08:00

摘要

本报告聚焦煤炭进口数据及印尼资源民族主义升级对低卡煤供给与价格的影响，同时梳理化学原料与新材料领域的最新动向，以及非洲卫生用品龙头乐舒适的市场扩张与产能布局，指出在全球供给侧偏紧和新兴市场需求增长背景下，相关行业存在阶段性的超额收益机会，煤炭股存在潜在催化，PCB及上游材料景气度有望持续提升，建议在新兴市场深耕的企业具备中长期配置价值 [page::1][page::2][page::3][page::4]

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