选股因子系列研究（十）——基于机构持股信息的 Portable Alpha 策略增强
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摘要
报告基于2008H2至2014H1间机构持股数据，发现机构持股范围扩大但持股比例下降。无机构持股组合虽表现较好但市值因素掺杂，控制市值后有机构持股组表现优异，具备3%的年化超额收益。报告提出借鉴Portable Alpha思想，将机构持股信息超额收益嫁接至原始策略，增强收益且不增加换手率，策略年化收益由39.4%提升至43.3%[page::4][page::5][page::9][page::11][page::12]
