库存因子在商品组合策略中的应用
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摘要
本报告系统分析了商品库存变化率因子在商品期货组合策略中的应用价值，发现库存因子在2015年后表现远优于传统价差因子。通过截面多空组合的构建，库存因子策略实现了最高11.8%的年化收益和1.96的夏普比率，且最大回撤可控。报告还详细介绍了库存数据来源、因子的构建方法、不同板块表现差异及时间序列择时与截面策略的优劣，强调库存因子作为基本面因子在商品量化投资中的重要性和潜力 [page::0][page::3][page::6][page::9][page::10]。
