中金 • 联合研究 | AI存储新周期：NAND的攻城与HDD的守疆

创建于 2025-12-22T07:36:55.399790+08:00 更新于 2025-12-22T07:44:19.069113+08:00

摘要

本报告认为AI驱动的训练与推理对SSD的高IOPS、大容量与高耐久性需求，将推动NAND进入一个长期上行周期，预计2026年前供给持续紧张、2028年全球NAND出货量接近2000EB；同时HDD仍在冷存储与大容量场景具成本优势，但面对NAND密度提升与SSD成本下降，应用将更加分化（NAND供需态势、出货预测与HDD定位详见报告）[page::0][page::5][page::12]

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